Sélection

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La sélection c'est le contraire de la répartition. Cela permet un maximum de gain en un minimum de temps avec un maximum de risque si on se trompe mais si on a raison cela donne le contraire de la certitude de ne pas gagner.

Qu'est ce que la certitude de ne pas gagner? c'est prendre lyonnaise des eaus, danone, sanofi, axa et air liquide ainsi que des sicav diversifiées contenant des obligations et des monétaires. Si ces sicav affichent 10% on est sûr de ne pas faire 20%. ensuite si on prend des indicielles qui affichent 30% on est sûr de ne pas faire 60%. De même si on prend des tas d'actions croissantes à 100% et choisit bien; même des sicav à 100% qui affichent 100% régulièrement, on est sûrs de ne pas faire du 200%.

Par conséquent, si on a besoin absolument de faire 200% pour vivre, alors on ne peut ni se fier à des actions qui font 100% ni à des sicav qui font 100% ni à certains warrants ou paniers qui font 100%, on doit trouver des actions ou NM qui font 200% ou des warrant qui font 200% ou des oscillations qui font 200%.

Voilà la réponse: certaines actions, certaines introductions au NM, certains warrants et certaines oscillations.

Principes de la sélection:

Première bonne formule: IEF quantitatif: facile à faire, la machine peut le faire toute seule on peut coupler la sélection avec la pondération du genre: 20 fois celui qui a 20/20, 18 fois celui qui a 18/20, 16 fois celui qui a 16/20 et ainsi de suite
Deuxième bonne formule: CBR Flou multicritère qualitatif: plus délicat car besoin d'apréciation humaine avec incertitude plus grande

Formules faciles et automatiques de sélection:

Courtiers: ne retenir que ceux qui donnent un maximum de services pour le minimum de courtages et frais. Celà veut dire éliminer les banques ou les réduire au minimum symbolique.

Sélection de types de support: Garder quand même l'argent liquide pour payer la nourriture les impôts et le loyer, et un peu de cash et de monétaires sous son contrôle mais éliminer les monétaires complètement inutiles sous le contrôle des gestionnaires financiers, éliminer les obligations, éliminer les fonds de fonds où on doit payer les gérants beaucoup de frais de gestion, éliminer les sicav de sicav à large public qui ne font que du 10%, 20% ou indicielles 30%, éliminer les sicav immobilier, les sicav à rendement régulier, les placements immobiliers lents, éliminer les polices d'assurances même à unités de comptes, éliminer tout ce qui est gros lent, tout ce qui nécessite de payer quelqu'un pour qui gère pépère. Si on a besoin de gestion pépère, on peut le faire tout seul. Si on paye quelqu'un cela sera vraiment pour ce qu'on ne peut pas ou ne sait pas faire soi même, comme par exemple payer un anglais pour qu'il achète un hindou tata ou un taiwanais asustek. Donc il faut éliminer tout ce qui affiche une lenteur connue certaine et acceptée reconnue par tous, éliminer tout ce qui s'appelle sérénité.

Que reste-t-il après élimination? il reste des sicav dynamiques, sicav sectorielles, sicav asiatiques ou lointaines, émergentes, sicav petites et/ou moyennes capitalisations, sicav opportunités et situations spéciales, sicav restructurations, sicav nm, sicav introductions, produits spéciaux comme millenium, différents certificats uniques dans leurs genre comme internet us, des paniers comme paniers médias, paniers telecom, panier techno, panier informatique, sicav techno, sicav autoroute de l'information, ou bien des warrants de valeurs internet, telecom, mobiles, médias, informatiques

Timing: au printemps ca monte un petit peu en automne ca monte beaucoup, en été ca descend en hiver ca stagne. Donc vendre avant le trou d'air de l'été, acheter avant la folie de l'automne, ne pas se presser en hiver hiberner tranquille, rester cool ramasser doucement au printemps. En règle général plutôt prendre judicieusement au début tôt quitte à se creuser la tête au départ plutôt qu'attendre trop longtemps, prendre son temps à trop réfléchir et perdre les opportunités. C'est à dire avoir la tendance à concentrer tous les investissement au début afin de profiter du temps de montée quitte à faire des réajustements en cours (carving,building) plutôt que conserver du cash quand on ne sait pas trop quoi faire. Si on ne sait pas quoi faire alors acheter des paniers et des certificats ou des stables plutôt que laisser du cash sauf si on a besoin de ce cash pour manger, dans ce cas il faut laisser du cash pour payer les charges fiscales, charges financières et charges d'infrastructures.

Sélection géographique: Se concentrer sur les zones de haute technologie et/ou de grande croissance et délaisser toutes les autres, ne pas prendre la peine d'étudier et tester les divers émergents ou stagnants, viser seulement en plein dans l'asie, l'europe et l'amérique, viser l'asean, japon, korea, taiwan, dragons, tigres, inde, france, suède, finlande, allemagne, hollande, italie, espagne, angleterre, US, canada, afrique du sud, australie, et certains pays d'europe de l'est et d'amérique latine mais ne pas s'éparpiller dans tout le monde entier. Car chaque individu manque de connaissances pour bien réfléchir et décider. Il faut confier aux experts pour les zones lointaines mais il faut surtout agir soi même dans les zones qu'on connait et où on vit. Il faut se concentrer sur l'asie, l'europe, l'amérique.En asie se concentrer sur l'asean et le japon, des choses connues. En europe se concentrer sur la France, la Scandinavie, les valeurs sûres, pour le reste de l'europe se concentrer sur les grandes valeurs connues, ne pas s'éparpiller dans tout l'Eurostoxx50 ni sur toute l'Europe dans ou hors de la communauté européenne ne pas acheter beaucoup de sicav europe très larges, préférer des sicav europe très ciblées très spécialisées. Pour l'amérique du nord se concentrer sur quelques grosses valeurs connues et éprouvées ne pas se casser la tête avec les petites valeurs ou valeurs moyennes préférer le nasdaq plutôt que le DJ. Pour les émergents ne pas se casser la tête pour l'instant, préférer SEA

Sélection sectorielle.

Se concentrer sur l'informatique, les télécommunications, l'internet, le multimédia, les médias, la haute technologie, à la rigueur un peu de consommation de loisirss et de services aux entreeprises.
Eliminer toutes les technologies anciennes, industrie lourde, métallurgie, sidérurgie, BTP, produits de base, matières premières, chimie, énergie, construction mécanique, biens d'équipements, textiles, services aux collectivités, agroalimentaire, banques, assurances, services financiers, biochimie, conglomérats, immobilier, transports, automobiles, trains, avions, bateaux, boissons, holdings, tout ce qui est vieux, lourd, lent.

Bref éliminer quasiment tout ce qui n'est pas nouvelles technologies de l'information et de la communication sauf quelques exceptions ponctuelles cas particuliers niches intéressantes en dehors des NTIC. (exemples: de beers, riotinto malgré que c'est des matières première, LVMH, ChristianDior, PPRGucci, TF1siteinternet, bénéteau, Hologram, adecco, adidas, Mitsubishi malgré que c'est un conglomérat. etc... ) En somme il y a des exemples d'entreprises performantes financièrement en dehors des NTIC mais ce sont des entreprises uniques dans leurs genre comme Hologram, Bénéteau, Adecco, Christian Dior, De Beers, alors que les NTIC sont une grosse masse énorme d'entreprises en grand nombres qui sont toutes plus ou moins bonnes en croissance contrairement aux autres domaines qui croissent moins vite.
Par exemple dans l'informatique seule sans compter les télécom, multimédia, médias, internet, il y a Capgemini, Atos, Altran, Unilog, Gfi, Transiciel, Soleri, Sema, Stéria, Sopra, Solving, Alten, Sylis, Europstat, Valtech, Fisystème, Decan, Cyrano, Fininfo, et là on reste dans les SSII
Si on élargit à l'imagerie, on a infogramme, ubisoft, titus, cryo, visiodent, sony, sega, nintendo, luca, eidos, electronics arts
Si on élargit aux éditeurs on a microsoft, sap, sun, oracle, BO, cognos, informix, inprise, BVRP, Prologue, Guillemot
Si on élargit aux distributeurs et divers on a surcouf, la fnac PPR, cyberpress
Si on élargit aux utilisateurs on a les grandes banques ou leur filiales de courtiers électroniques
Si on élargit aux portails on a Infonie, TF1etsonportail, Wanadoo, KingfisherLibertysurf
Si on élargit aux constructeurs on a IBM, Hitachi, Fujitsu, Nec, Sun, Toshiba, Matsushita, Siemens, Asustek, HP, Compac, Dell, smt

Puis si on regarde un peu vers l'internet on a une floppée des constructeurs à travers les opérateurs jusqu'aux portails et commerces électroniques. on peut citer pêlemêle Yahoo, AOLNetscape(faire call aol), Sun, Cisco, Ericsson Wap, Microsoft, Nokia Wap, AtHome, ATT-excite, France telecom-Wanadoo (on retrouve des valeurs telecom dans internet) Vivendi-Bol, Cegetel, Bouygues telecom Wap, SFR Wap, Itineris Wap, Amazon.com, Fisystème-Java, Europstat-dataweb,BO-dataweb,

ensuite on va vers telecom on voit Nokia, Ericsson équipementiers, France telecom, telefonica, telecom italia, deutsch telekom, British telecom, Portugal telecom, Japan telecom,opérateurs ATT, MCI World com, Nortel, Cisco, Alcatel, Equant-seamless-data, fournisseurs de tuyaux, avenir telecom distributeur, omnicom,

Puis quand on regarde les médias on voit TF1, canal+, publicis, pathé, M6, NRJ, on voit que dans les NTIC il y a une forêt d'opportunité et rien que se limiter à cette forêt c'est un casse tête déjà pour trouver les bons les meilleurs parmis tous ceux là, les NTIC alors à quoi bon chercher ailleurs. A quoi bon se casser encore plus la tête à regarder les technologies anciennes alors que les technologies nouvelles sont déjà une énorme forêt qui bouge tout le temps, tous les jours il y a des nouveaux qui naissent et apparaissent et font des bons comme par exemple on voit tou à coup que valtech a fait 1000 pour cent alors qu'il n'a même pas passé un an pour mériter la notion de figurer dans la rubrique croissance depuis le début de l'année donc il a cru de façon complètement invisible pour ceux qui ne prennent pas la peine de prendre un stylo une feuille de papier et une calculatrice pour faire la règle de trois entre deux date pour constater le pourcentage de croissance qui ne figure pas dans les deux seuls quotidiens sur la bourse qui n'ont pas de colonne depuis un mois depuis deux mois depuis trois mois depuis 4 mois depuis 5 mois depuis 6 mois, depuis l'introduction, il n'ont que les collonnes depderliquida ou depuis le début de l'année. Moralité, pour trouver des joyaux pareil il faut savoir se limiter dans l'espace de surveillance, la zone de vigilance, donc il faut pratiquer la sélection sectorielle, c'est à dire ne regarder que les NTIC et rien d'autre sinon on ne voit plus rien de loin sur un champ trop large, il vaut mieux se limiter à un champ étroit qu'on connait bien par exemple on comprend mieux la valeur d'une entreprise di'nformatique qui fait du java comme valtech, fisystème ou du BI comme europstat, BO qu'une entreprise qui fait des médicaments comme rhône poulenc ou genset. C'est à dire même si on fait l'effort de regarder ailleurs vers l'industrie, la chimie, le pétrole, la construction mécanique l'agroalimentaire on sera aveugle dans ces métiers, on ne saura pas juger si une entreprise est bonne, si elle sera meilleure que son concurrent, alors que dans les NTIC que ce soit fisysème, europstat, valtech, integra, ou ilog la croissance future est évidente à l'introduction parce qu'ils ont tous plus ou moins java.

sélection taille poids:

privilégier le NM et les introductions même depuis un an plutôt que les grosses qui ne bougeront pas à 1000% comme valtech, 900% comme fisytème, 600% comme europstat tout au plus ils bougeront à 200% comme nokia. Préférer les Warrant plutôt que les actions à chaque fois qu'on se sent sûr de la valeur. Prendre des warrant même si la valeur ne croît pas beaucoup.

En règle général, pour les petits prendre le NM ou le justesortidu2M,NM et pour les grands plus stables moins risqués prendr les warrants. En somme en règle général prendre très peu de RM tel que, nature. Eviter les RM nature. Si c'est un RM bon alors prendre un Warrant, si c'est un RM stable et lent mais bon alors prendre un Warrant. Si c'est un RM oscillant alors prendre des Warrant en attente permanente. Attente permanente veut dire ne jamais prendre le jour même mais toujours prendre deux semaines un mois après l'ordre de vente ou d'achat. A la limite renouveller l'ordre trois six fois pendant 3, 4 mois avant l'atteinte. Si c'est un RM qui n'inspire pas confiance alors ne pas prendre du tout. Mais prendre rarement des RM nature. sauf pour des allers retours rapides et fréquents. Un RM c'est fait pour prendre des Warrant sinon prendre des 2M NM ou des panier très pratiques et des certificats.

De toutes façon il existe des eurocertificats CORTAL pour comm, mobiles, milennium-informatique, sports mais pas des certificats pour des anciennes technologies ou produits de base, c'est ou sport, luxe, loisirs, ou NTIC voilà la vue de CORTAL eurocertificats et c'est aussi la vue de cet auteur à propos de la sélection sectorielle. moralité prendre les 4 eurocertificats de CORTAL ou bien prendre pareil mais sous forme de call car les 4 eurocertificats de cortals bien que bien ciblé du point de vue secteurs sont quand même lents du point de vue support, ce qu'il faudrait c'est les mêmes secteurs mais avec des supports plus dynamique comme des warrants et surtout des warrants ciblés sur quelques uns seulement dans ces secteurs et pas un échantillon représentatid de tout le secteur.

Par exemple si on reprend ces 4 eurocertificats on devrait prendre
pour mobiles; nokia, ericsson, telecom italia telefonica, vodafone, mannesmann et c'est tout
pour millemium Capgemini, transiciel, atos, unilog, Christian dior, LVMH, PPR-Gucci
pour Comm: TF1, Infogrammes, Canal+, M6, Publicis, Sony, AOL, Havas, Vivendi, Bouygues
et on devrait prendre EC sport
mais pour chacune de ces valeurs on devrait prendre des call et pas des actions
une action d'un grand se comporte comme un grand
un call d'un grand se comporte comme un petit. C'est de comportement de petit qu'on veut avoir pour un grand. Exemple PPR n'est pas très satisfaisant mais un call PPR pourrais devenir satisfaisant. Satisfaisant veut dire plus de 100% et si possible plus de 200% alors que PPR ne fait pas 100% Vivendi non plus. Donc pour que PPR ou Vivendi aient une chance de devenir satisfaisants, il faut les prendre sous forme CALL.

Sélection de l'élasticité: préférer l'élasticité maximale: puisque sur le long terme les actions valent mieux que les obligations alors sur le long terme et sur le grand nombre, les call valent mieux que les actions et de toutes façon la richesse du monde croît tout le temps elle ne décroit que de temps en temps dans des trous d'airs dans certaines régions mais jamais dans le monde entier.Si on ne prend que des call mais des centaines de calls à chaque fois alors c'est comme si on avait des sicav de calls c'est presqu'aussi stable que des sicav d'actions et de plus il existe des calls paniers si on a dix calls paniers contenant chacun 20 actions alors on a 200 action c'est presqu'aussi sécurisant que des sicav et en plus on peut prendre sur toute la terre et pas nécessairement sur seulement la france ou l'europe. On peut mélanger des call nokia avec des call sun, call aol, call athome, call excite, call amazon, call sony, call stoxx média, call stoxx techno, call stoxx telecom call panier informatique, call panier telecom ainsi on a l'europe, l'amérique, le japon, les médias, l'informatique, les télécom, les technologies et beucoup d'actions à l'intérieur de ces calls si une ou deux ou dix actions descendent ca ne se sent pas tellement au milieu d'un ensemble de calls si larges mais qui ne prennent qu'une douzaines de lignes et qui couvrent sur le monde entier les plus belles valeurs de croissance et qui en plus croit beaucoup plus vite que ces valeurs de croissances elles mêmes.